一、行情回顧
昨日，滬深兩市雙雙收漲。截止收盤，上證綜指收于3924.08點(diǎn)，漲21.27點(diǎn)，漲幅為0.54%；深成指收于13329.99點(diǎn)，漲182.31點(diǎn)，漲幅為1.39%；滬深300收于4621.75點(diǎn)，漲37.22點(diǎn)，漲幅為0.81%；創(chuàng)業(yè)板收于3190.27點(diǎn)，漲80.97點(diǎn)，漲幅為2.60%。兩市成交20366.46億元，小盤股強(qiáng)于大盤股。中證100上漲0.70%，中證500上漲1.05%。
31個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)中有25個(gè)行業(yè)上漲。其中，通信(申萬)、綜合(申萬)、電子(申萬)表現(xiàn)居前，漲跌幅分別為4.79%、3.03%、2.60%，食品飲料(申萬)、石油石化(申萬)、煤炭(申萬)表現(xiàn)居后，漲跌幅分別為-0.78%、-0.84%、-1.43%。滬市有1314只個(gè)數(shù)上漲，占比66.53%，深市有1864只個(gè)數(shù)上漲，占比67.76%。非ST個(gè)股中，77只個(gè)股漲停，4只個(gè)股跌停。股指期貨主力合約3個(gè)合約均上漲，其中，0只期指好于現(xiàn)貨指數(shù)。
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2025/12/9
昨日，中債銀行間債券總凈價(jià)指數(shù)下跌0.03個(gè)百分點(diǎn)。
昨日，歐美主要市場(chǎng)普遍下跌，其中，道指下跌0.45%，標(biāo)普500下跌0.35%；道瓊斯歐洲50下跌0.04%。亞太主要市場(chǎng)漲跌不一，其中，恒生指數(shù)下跌1.23%，日經(jīng)225指數(shù)上漲0.18%。
二、指數(shù)漲跌
數(shù)據(jù)來源：Wind、好買基金研究中心；數(shù)據(jù)日期截至：2025/12/9
二、新聞
中共中央政治局召開會(huì)議，定調(diào)2026經(jīng)濟(jì)工作
會(huì)議強(qiáng)調(diào)，明年經(jīng)濟(jì)工作要堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、提質(zhì)增效，繼續(xù)實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，發(fā)揮存量政策和增量政策集成效應(yīng)，加大逆周期和跨周期調(diào)節(jié)力度，切實(shí)提升宏觀經(jīng)濟(jì)治理效能。
要堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)，建設(shè)強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，加緊培育壯大新動(dòng)能；堅(jiān)持改革攻堅(jiān)，增強(qiáng)高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力活力；堅(jiān)持對(duì)外開放，推動(dòng)多領(lǐng)域合作共贏；堅(jiān)持協(xié)調(diào)發(fā)展，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合和區(qū)域聯(lián)動(dòng)；堅(jiān)持“雙碳”引領(lǐng)，推動(dòng)全面綠色轉(zhuǎn)型；堅(jiān)持民生為大，努力為人民群眾多辦實(shí)事；堅(jiān)持守牢底線，積極穩(wěn)妥化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)。
會(huì)議還表示，持續(xù)擴(kuò)大內(nèi)需、優(yōu)化供給，做優(yōu)增量、盤活存量，因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，縱深推進(jìn)全國(guó)統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)，持續(xù)防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、穩(wěn)市場(chǎng)、穩(wěn)預(yù)期等。
11月中國(guó)出口同比由降轉(zhuǎn)升
海關(guān)總署12月8日公布的數(shù)據(jù)顯示，以美元計(jì)，11月中國(guó)出口同比增長(zhǎng)5.9%，增速較10月反彈7.0個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口同比增長(zhǎng)1.9%，高于前值0.9個(gè)百分點(diǎn)；當(dāng)月出口增幅大于進(jìn)口，帶動(dòng)貿(mào)易順差擴(kuò)大216.1億美元至1116.8億美元，為下半年以來最高。
以人民幣計(jì)，11月出口同比由下降0.8%轉(zhuǎn)為增長(zhǎng)5.7%，增速上行6.5個(gè)百分點(diǎn)；進(jìn)口同比增速加快0.3個(gè)百分點(diǎn)至1.7%；當(dāng)月貿(mào)易順差增加1520.9億元至7925.8億元。
點(diǎn)評(píng)：
出口數(shù)據(jù)整體超出預(yù)期，結(jié)構(gòu)上對(duì)美出口在關(guān)稅互減后沒有明顯改善，主要增長(zhǎng)來自于對(duì)東盟和歐盟出口。進(jìn)口整體弱于預(yù)期，提示內(nèi)需問題仍未見明顯改善。
強(qiáng)勁出口數(shù)據(jù)下，全面保5%的GDP增長(zhǎng)目標(biāo)的完成難度進(jìn)一步下降，刺激性政策的迫切性下降，消費(fèi)短政策或延后至明年。
政治局會(huì)議對(duì)宏觀政策的定調(diào)延續(xù)2025年的方向，整體目標(biāo)差異不大，強(qiáng)調(diào)了加大逆周期跨周期調(diào)節(jié)力度，堅(jiān)持內(nèi)需主導(dǎo)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，后續(xù)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的具體部署值得關(guān)注。
